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股票十倍杠杆平台客户仍然选择继续与药明生物合作

创新药对外授权不仅成为创新药企融资、收入来源之一，而且也有可能带动医药外包公司订单金额增加。

近日，在药明生物（02269.HK）开放日活动上，药明生物首席执行官陈智胜表示，在与CDMO（医药生产外包）合作出海的中国资产中，药明生物参与的占了70%左右；超90%的项目在交易完成后，客户仍然选择继续与药明生物合作，且60%的项目买家为全球大型跨国药企。

药明生物的业务主要是为生物药的发现、开发及生产提供端到端解决方案。

陈智胜接受第一财经记者采访时表示，海外药企收购了中国项目后，不少反而加大与公司的合作。对于已经在药明生物的项目，被收购后，项目由原先仅定位中国市场变成定位全球市场，随之而来的是订单金额可能会增加。比如，一开始中国企业只是做中国市场，给公司的只有一千万元的订单，但出海到美国市场后，就有可能变成一千万美元，甚至是两千万美元的订单。

陈智胜表示，还有部分项目，原来不属于公司合作范畴内，但买方是公司客户，随着收购完成，一些项目也会转移到公司来合作。总体而言，国产创新药出海，有望加速公司未来业绩发展。

药明生物首席执行官陈智胜

近年来，中国创新药对外授权交易井喷，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。

9月1日，国家药监局副局长徐景和在2025年“全国药品安全宣传周”启动仪式上表示，目前，我国生物医药市场规模跃居全球第二，2025年上半年创新药对外授权总金额已接近660亿美元。

创新药物研发是一项复杂的系统性工程，需跨越靶点验证、工艺开发、临床转化、商业化生产等多个环节。此前有医药外包公司人士对第一财经记者表示，国产创新药企在开发上对速度与质量的追求，给医药外包行业创造市场机遇，医药外包企业可以加速创新药从实验室到商业化的推进。

陈智胜表示，很多人以为分子好就能出海，但实际上CMC（化学成分生产和控制）质量是决定成败的关键，细胞株构建、病毒清除、分析表征及GMP生产等环节，历来是生物药出海项目的痛点。优质的CMC能力不仅能加速监管审批进程，而且可以保障规模化生产稳定性，从而降低买家风险、提升交易价值。

一般而言，国产创新药出海大概流程是，两家公司先见面，之后双方启动尽职调查。

陈智胜表示，国产创新药出海涉及的买卖方，有可能一方或者双方是公司的客户，他们也会来公司做尽职调查，因此，公司可能会比市场提早两三个月了解相关药物出海动向。

在他看来，这一轮出海热度，还会再持续一段时间。

“五年前，跨国药企对中国创新药还是戴着有色眼镜来看，今年变为很多来中国市场淘金，他们对中国创新药的认可度发生了很大变化。”陈智胜说，出海对中国企业是好事，目前很少中国药企具备海外商业化能力，产品的海外市场处于空白阶段，现在通过出海，不仅获得一笔不菲的首付款和里程碑付款，把产品的价值变现，还可以继续反哺行业发展，但关键在于能否在合适的时机卖出一个高价。

在药明生物开放日上，药明生物首席运营官、高级副总裁俞丽华亦表示，中国创新药出海不是单点突围，拼的是系统能力。只有从CMC到资源、从战略到生产都跟上，才能真正帮中国药企在全球舞台上拿到应有的价值，这也是公司坚持的方向。

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